税友软件集团股份有限公司(税友软件)-观澜富士康员工真实工资

说起税友软件集团股份有限公司（以下简称“税友软件”），或许大家都很陌生，但要直接说“个人所得税”APP大家就都知道了。“个人所得税”APP正是其开发维护的，其客户群体也主要是政府税务部门。

2020年4月29日，税友软件在证监会官网更新了招股说明书，再度向A股发起冲刺。拟在上交所主板上市，募集资金9.12亿元用于电子税务局系统智慧化升级改造项目、亿企赢财税综合管理与服务平台升级改造项目和研发中心建设项目。

《商讯·公司金融》梳理发现，近年来，税友软件的生意可谓“闷声发大财”。相较于诸多竞争对手，税友软件尚有差距。令人不解的是，账上躺着16亿现金的税友软件，足够募资项目的投入，却偏要上市融资。

业绩持续增长

资料显示，自1999年成立以来，税友软件一直专注于财税信息化领域的技术研究、项目开发、产品销售和服务，在财税信息化领域内耕耘二十年，是国内专业的财税信息化综合业务提供商。

税友软件客户主要包括税务机关、纳税企业、财税中介。为税务机关提供税务系统开发与运维，为纳税企业和财税中介提供企业财税综合服务。2017年-2019年，营业收入分别为8.78亿元、13.01亿元和13.98亿元。归属净利润分别为1.37亿元、2.73亿元和 2.84亿元。

其中，企业财税综合服务收入占公司收入比重较大，均在65%以上，是营业收入的主要来源。

企业财税综合服务收入包括自主财税服务、代账财税服务等。2017年至2019年，税友软件企业财税综合服务收入分别7.10亿元、9.30亿元和9.10亿元。其中，自主财税服务收入分别为6.13亿元、7.51亿元和7.48亿元，收入占比均在80%左右，是企业财税综合服务收入的主要来源；代账财税服务收入分别为0.82亿元、1.45亿元和1.46亿元。

税务系统开发与运维收入主要包括数据分析管理、自然人税收管理、社保管理、电子税务局等。2017 年至 2019 年，税友软件税务系统开发与运维收入分别为1.49亿元、3.52亿元和4.85亿元，这得益于税友软件中标金税三期工程。

其中，数据分析管理系统收入和自然人税收管理系统收入增长较快，该两项收入金额分别为0.91亿元、2.62亿元和2.97亿元，占税务系统开发与运维收入的比重分别为60.69%、74.30%和 61.23%。

虽然业绩总体趋势良好，但《商讯·公司金融》发现，报告期内，税友软件的政府补助和税收优惠占比也不小。2017年至2019年，税友软件收到的政府补助金额分别为0.23亿元、0.14亿元、0.24亿元，占同期利润总额的15.90%、5.05%、8.00%。收到的税收优惠分别享受到0.14亿元、0.30亿元和0.28亿元，分别占同期利润总额的9.89%、10.86%、9.95%。

根据更新后的招股书显示，税友软件本次拟募集资金9.12亿元，主要用于电子税务局系统智慧化升级改造项目、亿企赢企业财税综合管理与服务平台升级改造项目、研发中心建设项目。

令人不解的是，招股书中披露的税友软件的流动资金情况显示，报告期内，税友软件的货币资金分别为2.71亿元、4.48亿元和16.43亿元。没有短期借款，也没有长期借款的税友软件，16.22亿元在银行账户上趴着吃利息，也不拿出来进行募资项目建设，却要登录资本市场融资？

B端业务的竞争对手

招股书显示，税友软件的同行业主要竞争对手包括航天信息（600271,SH）、金财互联（002530,SZ）、顺利办（000606,SZ）、旋极信息（300324,SZ）和中国软件（600536,SH）。

《商讯·公司金融》将其业务状态进行了对比。航天信息、顺利办、旋极信息在自主财税服务和代账财税服务的业务上存在竞争关系，并且主要是在B（企业）端上的竞争。

资料显示，航天信息是由中国航天科工集团有限公司控股、以信息安全为核心技术的 IT 行业高新技术国有上市公司。业务主要包括金税产业、金融科技服务产业、智慧产业、网信产业四大产业板块。

在税务信息化方面，主要负责“金税工程”增值税防伪税控系统及增值税系统升级版的建设工作；同时，航天信息开发了多种税务领域的相关产品。

2019年，航天信息实现营业收入339.04亿元，比上年增长21.35%；归属净利润14.25亿元，比上年下滑11.93%；截止到2019年12 月31日，资产总额达到231.29亿元，净资产达144.05亿元。

从产品盈利情况来看，2019年，航天信息的增值税防伪税控系统及相关设备实现收入 54.06亿元，比上年同期减少1.50亿元；网络、软件与系统集成产品实现收入97.80亿元，比上年同期增加25.24亿元，同比增长34.78%；渠道销售实现收入163.22亿元，比上年同期增加37.25亿元，增长29.56；金融支付业务实现收入17.51亿元，同比下降0.60%。

航天信息在自主财税服务和代账财税服务的业务上与税友软件互为竞争对手关系。双方主要是在B端销售存在竞争关系，航天信息的增值税防伪税控系统及相关设备实现收入54.06亿元，航天信息的体量及业务规模总体上碾压税友软件。

航天信息在金税业务中，承担了“金税工程”增值税防伪税控系统及增值税系统升级版的建设工作，并开发了多种税务领域的相关产品；同时，在金融科技服务中，开展了财税管理软件等企业财税信息化业务。

顺利办成立于2009年，2016年3月登陆资本市场，主要是从事企业互联网服务业务，提供企业注册、财税、知识产权、投融资等多项服务，是解决所有企业发展过程中面临的“人、财、物、税、事”等方面的问题。业务体系主要有现代企业服务、智慧企业生态、百城千店、顺利办财税服务。

在税务信息化方面，顺利办以向企业提供管家式O2O财税服务为主业，主要产品有财税大管家、知识管家、财务 管家、申报管家等，面向行业客户提供的企业财税综合解决方案及技术开发服务，以及面向企业提供增值服务，业务覆盖全国多个省市。

2019年，顺利办实现营业收入20.25亿元，较上年同期增长175.46%；归属净利润-10.16亿元，较上年同期下降1189.36%。

其中的企业综合服务包括工商代办、变更年检、税务协助、代理记账、纳税申报、汇算清缴等服务，委派专业的顾问人员与客户进行沟通并完成客户的委托事项。目前大部分分支机构已采用 SaaS 软件为客户提供在线记账报税服务。代办业务的客户主要为全国中小微企业。

总体来看，双方竞争主要存在于B端，2019年，顺利办的企业综合服务收入为4.79亿元。顺利办的税务信息业务不管是核心技术还是业绩水平均逊色于税友软件

资料显示，旋极信息是国内主要的嵌入式系统整体解决方案服务商之一。2012年6月8日，在深交所创业板上市。

2019年，旋极信息实现营业收入33.29亿元，比上年减少13.75%；归属净利润2.59亿元，同比增加486.22%。

旋极信息与税友软件的竞争主要是在B端。2019年，旋极信息的税务信息化产品及服务收入5.45亿元。在税务信息化方面核心产品为税控服务，通过开发云票助手、百旺通等税控专用设备系列产品，提供智慧税控全方位整体解决方案。双方在技术上各有千秋，但业务范围及规模上，税友科技占据上风。

G端业务

在G（政府）端的业务上，金财互联旗下的方欣科技的业务与税友软件的主营业务存在完全竞争关系。中国软件是在税务系统开发与运维与税友软件存在竞争关系。

金财互联是一家利用互联网、云计算、大数据、人工智能、区块链等先进技术，面向代理记账机构、税务师事务所、培训机构、金融机构、财税从业人员等财税服务机构提供“三大基础平台” （财税互联网综合服务平台、财税大数据平台、云端财税专业产业园区平台）。

2019 年，金财互联实现营业收入12.62亿元，比上年减少 0.13%，归属净利润-6.79亿元，分别比上年减少333.32%

其中，互联网财税板块全年实现营业收入6.70亿元，比上年下降3.48%；实现归属净利润0.76亿元，同比下降69.00%。对于收入下降，金财互联归功于受国家税务总局发布的《国家税务总局关于坚决查处第三方借减税降费服务巧立名目乱收费行为的通知》影响，原有财税管家产品暂缓收费，对原有财税管家的收款产生了较大影响。

互联网财税业务中包括企业财税云服务和电子税务，为企业会计、法人和员工提供一系列财税服务；为税务局提供实名办税与涉税风险监控系统、智慧电子税务局等产品。

2019年，金财互联G端电子税务收入4.48亿元，B端企业财税云服务收入2.22亿元，付费会员户数近200 万。主要依托旗下的方欣科技20 多年税务领域服务的积累。方欣科技成立于1998年，是全球领先的财税服务提供商，国家税务总局金税三期全国大集中纳税服务云平台承建商，服务全国2850万企业用户和2亿纳税个人用户。主要产品分为系统集成服务、财税云服务、智慧电子税务局及相关服务，局端业务覆盖广东、福建、贵州、青岛等省市。

总体来说，金财互联旗下的方欣科技与税友软件互为完全竞争对手关系，技术业务上虽有重合，但其业务覆盖范围并不重合。而且，税友软件不管是在企业财税综合服务的B端，还是税务系统开发与运维的G端业绩均胜于方欣科技。

中国软件成立于1994年3月，是一家致力于为用户提供自主开发的软件以及全方位的解决方案和相关服务的大型高科技企业。中国软件具有自主基础软件发展体系，已形成了一个从操作系统、数据库、中间件、安全产品到应用系统的产业发展链条。三大业务板块分别是：自主软件产品、行业解决方案和服务化业务。

在税务信息化处理方面，中国软件负责金税三期的核心征管项目，创建企业进项发票管理平台和企业供应链管理系统平台，实现了税务统一性管理，优化了发票管理流程，形成了以发票为核心的供应链全流程产品。

2019年，中国软件实现营业收入58.20亿元，同比增长26.15%；实现归属净利润0.62亿元,同比减少47.45%。其中，自主软件产品实现营业收入6.69亿元，同比增长16.95%；行业解决方案实现营业收入33.29亿元，同比增加28.83%；服务化业务实现营业收入17.88亿元，同比增加25.82%。

中国软件与税友科技的竞争主要是在G端，二者均为金税三期工程的中标者。2019年，中国软件的服务化业务（税务行业、党建云等）收入17.88亿元完胜税友软件的主营业务业绩。在技术上税友软件也略逊色于中国软件。

另外，税友软件的资产规模和销售收入相对同行业可比公司较小，业务发展单一。主要竞争对手除了财税信息化业务，还分别包括了金融科技及服务业务、热处理业务、知识产权及投融资、智慧城市及智慧防务、自主软件产品及行业解决方案等非财税信息化业务。

招股书显示，税友软件的前五大客户均为税务机关单位，采购比例以及金额高，但税务机关的工程一般是通过招投标进行的，从其报告期内的采购数额就能看出来，金额忽高忽低，其稳定性并不受控制。